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铜行业一周要闻回顾：铜价破六万 市场欲何之？
时间：2022-07-09   点击：(525)

北方铜业与宁德时代等公司举行合作洽谈会

7月6日，北方铜业与开沃新能源汽车集团有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、山西磐实新能源科技有限公司举行合作洽谈会，各方就如何建立和加强合作事宜展开深入的沟通交流。下一步，各方就深入合作事宜进行进一步对接，结合各自优势展开强化沟通，为合作提供更好更优方案。

秘鲁5月铜产量同比下降11.2%

外媒7月6日消息：秘鲁能源矿产部周三表示，5月份秘鲁铜产量为174,258吨，比去年同期下降了11.2%。

减产原因包括拉斯班巴斯铜矿停产，以及矿床质量下降。

秘鲁是世界第二大铜生产国。今年前五个月的铜产量达到898,175吨，同比下降了0.3%。

中国五矿资源旗下的拉斯班巴斯铜矿从4月下半月到6月初一直处于瘫痪状态。与此同时，南方铜业公司的Cuajone矿也因抗议活动而停工近两个月。

国投安信期货：铜价破六万 市场欲何之？

进入七月，铜价延续六月颓势，7月6日沪铜直接大幅低开跌破六万整数关口，国内最低打到55510元/吨，市场再度陷入恐慌，买盘乏力。

市场在连续下跌后再度加速下杀，可以总结为一个背景，两个扳机。背景是美联储收水和衰退前景，六月中旬以来，美联储中期报告表态恢复物价稳定的承诺是“无条件的”，给出相当长的一段时间的美联储鹰派态度定调，此后多次听证会，欧央行论坛讲话，也延续了这一口径。在这样鹰派的态度下，还包含了对于经济衰退前景的暗示和“包容”。

两个扳机主要是美债利率给出的信号和美元创20年新高。美债利率在今年上半年两次给出长短期利率倒挂的衰退信号。此外从五一以来，美债实际利率回正，标志着从2020年以来，美联储超常规的货币宽松环境的正式终结。更进一步来看，美债实际利率回正，是名义利率继续再上台阶和通胀预期止步不前甚至有所回落的结果，这体现了市场对美联储鹰派加息和衰退预期的交易计价都在进行时，而这两方面均对大宗商品价格构成压制。

美元在7月6日创20年新高106.8，美元指数在大部分时间与大宗商品负相关。美元指数的强势一是美联储的货币紧缩态度引导，二是俄乌战争令欧洲和日本的能源供应受到挑战，弱势欧元和日元也助推了美元强势。考虑到美国衰退前景渐近，经济数据边际走弱，而欧央行加息也迫在眉睫，对于美元是否能在更长的时间维度上保持强势，还存在一定的变数。

弘业期货：铜价偏弱振幅巨大 急需宏观利好刺激

5月国内资金面明显宽松，国内经济情况大幅好转。6月官方制造业PMI重回50上方至50.2，财新制造业PMI更是大幅上升至51.7.汽车行业带动下，国内制造业大幅复苏，重回扩张区间。

美国的消费价格继续上升，高通胀对美国居民带来较大负面影响，而美国的消费支出总量不及预期，滞胀风险明显上升。

欧洲方面，俄乌冲突和对俄制裁导致了欧洲内部的继续分裂。在能源、碳相关政策等方面，欧盟内部出现了明显分歧。

欧美经济前景黯淡，7月初欧元暴跌至20年新低，美元不断创20年新高至106.79.铜价从6月初的73000直线跳水至最低55510，技术上大幅破位，近2年的上行趋势宣告终结。短线市场情绪仍然偏弱，铜价呈现出波动率巨大和走势较弱的特征。后市可能需要宏观方面的利多消息刺激，铜价才会止跌企稳。例如美国非农就业数据和13日晚美国CPI数据（基本确定环比下降）。沪铜下方支撑55000点，上方压力70000。

全球铜市扰动因素增多

7月7日消息；欧美央行快速推进加息叠加需求疲弱，6月铜价大幅下挫。欧美加息令经济降温信号频出，金属需求下滑担忧上升。6月29日，欧美央行行长齐声表态，认为遏制通胀是现阶段的首要任务，发出“鹰”派信号。欧美6月Markit制造业PMI跌至两年新低，需求显著恶化。重压之下，铜价连续第三个月下跌。

下半年矿山预计有较大增量，供应逐渐改善

截至7月1日，上期所库存上升至6.7万吨，比去年同期低7.6万吨。LME库存上升至12.7万吨，比去年同期低约8.5万吨。因选矿量减少和矿石品位下降，全球最大的铜出产国1—4月累计产量同比下降7.3%。运营和水供应问题也是影响生产的主要因素，不过，这些问题在二季度已经出现好转。智利国家统计局（INE）的数据显示，智利5月铜产量为480275吨，环比大幅增加13.9%，同比降幅则收窄至2.7%。6月29日江西铜业、铜陵有色和金川集团与Antofagasta就2023年上半年（全年量的50%）铜精矿长单加工费召开第三轮谈判，最终谈判确定的TC/RC为76.0美元/吨及7.60美分/磅。TC比今年年度长单的65美元/吨高出16.9%，显示今年下半年开始至明年全球铜精矿供应整体乐观。

国内市场方面，需求环比改善，同比仍有差距。数据显示，2022年6月电线电缆企业开工率为74.99%，环比下滑0.87个百分点，同比减少8.95个百分点。预计7月铜电线电缆企业开工率为79.39%，环比增加4.41个百分点，同比减少5.72个百分点。7月电网投资开始加速，又逢国网集中交货期，电网订单环比将有所改善，但今年房地产端口消费信心不足，环比仅边际改善，对于线缆行业造成的冲击难以抵消。家电领域，出口大幅下滑。5月空调总销量1563万台，同比下降1.63%，其中内销937万台，同比增长6.74%，出口625万台，同比下降11.98%。5月冰箱实现总销量637万台，同比下降14.6%，其中内销出货量305万台，同比下降9.9%，出口331万台，同比下降18.5%。5月洗衣机实现总销量516万台，同比下降11.1%，其中内销出货量296万台，同比下降10.1%，出口219万台，同比下降12.5%。

卫星数据显示 6月份全球铜冶炼活动进一步下降

外媒7月4日消息：卫星监测数据显示，6月全球铜冶炼活动下降，因为受到头号铜生产国智利停工的影响。

智利国有Codelco公司6月8日表示Ventanas冶炼厂和精炼厂停产维护。中国和欧洲冶炼活动疲软，也对6月份的全球冶炼活动造成影响。

卫星数据显示Ventanas仍然关闭，Codelco在Chuquicamata、ElTeniente和Salvador的其他冶炼厂的产能运行率不到100%。

出台卫星监测数据的Marex全球公司的分析师盖伊?伍尔夫称，越来越多证据显示，工业金属需求遭到破坏。。

智利计划提高铜矿特许权使用费并改革税收制度

——年产5到20万吨精炼铜的公司将缴纳1%到2%的从价税

——年产20万吨以上的公司缴纳1到4%的从减税

外媒7月3日消息：智利财政部长马里奥?马塞尔周五提出了一项税收改革法案，提高对那些年产量超过5万吨的公司征收的铜矿开采权使用费，并增加高收入者的税收，以资助政府的社会项目和改革计划。

马塞尔表示，这意味着特许权使用费收入增加，国家获得的采矿收入也将增加，同时也可以确保采矿业有足够的收入来鼓励投资。（铜云汇）

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